对苯醌
     氯化橡胶
     高氯化聚乙烯
     硫酸锰
     碳酸锰
     更多内容
 
• 潍坊泰兴生物化工有限责任公司
• 地址:山东省昌邑市龙池镇海能项目区
• 联系人:徐女士 18953690137
• 电话:0536-7206156
• 传真:0536-7206159
• 网址:www.wftxchem.com
• 邮箱:sales@wftxchem.com
  新闻中心
化工品涨价跟环保督查无关!“真凶”是……

2017年3季度化工品价格普遍触底反弹,尤其是随着近期多地环保核查,部分产品价格更是出现了暴涨。但价格涨至目前阶段,未来还有多少空间,就成为市场后续关注的核心问题。从静态的供需看,目前开工率确实很高,再提升的空间有限,需求还在稳定增长,供需失衡的逻辑近乎于无解。但真实的商品世界中“唯一不变的就是永远在变”,价格上涨本身就会改变供需,所有我们言之凿凿的高开工率,在极高的价格面前都很脆弱。我们判断未来的价格上涨空间,既取决于政府对于价格的容忍度,也取决于海外价格的外部约束,具体逻辑和我们近期对周期的观点如下,供大家参考:

  涨价是市场自发出清的结果:

  目前市场主流看法是周期品这轮反弹是由国家供给侧改革导致,更多是为了帮助高负债的国企脱困,体现了国家意志,而非行业自身供需的改善。但化工与钢铁、煤炭不同,国企占比不高,且产品众多,单个品类的体量有限,很难成为供给侧改革的重点,也少有针对化工的供给端政策出台,价格上涨本质上还是市场自发出清的结果。在16年供给侧改革提出之前,化工行业就已经去了两年的产能,行业净利率也持续反弹,即使没有供给侧改革,大概率17年景气也会反转。供给侧改革只是通过环保核查,进一步强化了产能约束,使得上涨提前、涨幅扩大,但并没有改变行业运行的整体趋势。

  环保是调结构、而非控总量:

  今年市场普遍将价格上涨归因于环保带来的供给收缩,但从数据看,无论是16年还是今年上半年,需求增速都很快,并没有看到供给收缩。因此环保的真正影响并非在于降低产量,而是调整了结构。通过环保卡位将中游污染严重、分散高耗能的小产能关停,提升了优质产能的市场空间和议价能力。并且通过原材料涨价,进而倒逼下游没有成本转嫁能力的小企业退出。上下游集中度的提升,又简化了不必要的流通环节。通过这样一场寒冬,实现了全产业链的优胜劣汰,在改善环境的同时,也完成了国民经济质量的提升。

  价格上涨的国内外约束:

  展望明年,新增供给将非常有限,需求只要稳定增长,供需就将进一步失衡,价格有加速上涨的可能,这也必然导致国内外约束机制开始启动。为了维稳物价,政府将可能会加快整改合格产能复产和合规产能新建的审批,甚至不排除在限购压制地产之外,通过降低基建投资,货币端的加息来抑制需求。另外国内价格上涨过快,如果大幅高于海外价格,也会减少出口,甚至打开进口套利空间,海外产能也变相成为新增供给。现阶段我国经济已经深嵌入全球市场,大宗商品价格都最终会受到全球供需平衡表的制约。

  未来市场展望:

  近期周期股在大幅上涨后,也出现了不小的回调。长期看我们依然乐观,本轮上涨本质上是市场自发出清的结果,而非单纯的国家意志的主导。这也意味着本轮周期将是持续几年、波澜壮阔、一浪高过一浪的大行情,而非简单的阶段性博弈行情。只不过,再长的周期也不会一浪到底,过程上还是会一波三折。最近两个月,化工行业涨幅超过50%以上的个股比比皆是,基本面再好,股价也有了相当的反应。未来1-2月,周期大概率将进入修整期,等待后续业绩释放,再启动新一轮的行情。其实周期股的本质就是“主升浪以周为期限的股票”,供需的逻辑虽长,市场情绪的宣泄却很快。纵使可以算准行业的变化,谁又能预测出人性的疯狂。

潍坊泰兴生物化工有限责任公司,是主营对苯醌氯化橡胶高氯化聚乙烯碳酸锰硫酸锰、的生产厂家,欢迎各位客户莅临指导。

 

潍坊泰兴生物化工有限责任公司 版权所有(C)2017  网络支持 中国化工网  全球化工网  生意宝 著作权声明 网站管理 大宗品 企业邮局